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全球看热讯:久期是什么意思_什么是久期
来源: 互联网      时间:2023-06-26 12:46:13

1、久期也称持续期,以未来时间发生的现金流,按照目前的收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,然后进行求和;以这个总和除以债券各期现金流折现之和得到的数值就是久期,概括来说,就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。


(资料图片仅供参考)

2、金融概念上也可以说是,加权现金流与未加权现金流之比。

3、久期,全称麦考利久期-Macaulay duration, 数学定义如果市场利率是Y,现金流(X1,X2,...,Xn)的麦考利久期定义为:D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]即 D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx其中,PVXi表示第i期现金流的现值,D表示久期。

4、扩展资料久期是债券平均有效期的一个测度,它被定义为到每一债券距离到期的时间的加权平均值,其权重与支付的现值成比例。

5、久期是考虑了债券现金流现值的因素后测算的债券实际到期日。

6、价格与收益率之间是一个非线性关系。

7、但是在价格变动不大时,这个非线性关系可以近似地看成一个线性关系。

8、也就是说,价格与收益率的变化幅度是成反比的。

9、值得注意的是,对于不同的债券,在不同的日期,这个反比的比率是不相同的。

10、现金流量是评价投资方案经济效益的必备资料。

11、具体内容包括:(1) 现金流出:现金流出是投资项目的全部资金支出。

12、它包括以下几项:①固定资产投资。

13、购入或建造固定资产的各项资金支出。

14、②流动资产投资。

15、投资项目所需的存货、货币资金和应收帐款等项目所占用的资金。

16、③营运成本。

17、投资项目在经营过程中所发生的生产成本、管理费用和销售费用等。

18、通常以全部成本费用减去折旧后的余额表示。

19、(2) 现金流入:现金流入是投资项目所发生的全部资金收入。

20、它包括以下几项:①营业收入。

21、经营过程中出售产品的销售收入。

22、②残值收入或变价收入。

23、固定资产使用期满时的残值,或因故未到使用期满时,出售固定资产所形成的现金收入。

24、③收回的流动资产。

25、投资项目寿命期满时所收回的原流动资产投资额。

26、此外,实施某项决策后的成本降低额也作为现金流入。

27、参考资料:百度百科-久期参考资料:百度百科-现金流量。

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